步入2009年，金融危机阴影下的全球经济能否走出衰退阴影？这场“百年不遇”的危机能否尽快见底？动荡的国际金融市场还会出现哪些动荡？在看似不乐观的大环境下，又有哪些发展机遇和扭转危机之道？

　　5位知名经济专家近日接受《瞭望》新闻周刊专访，分析2009年国际经济和金融市场大势，并探讨了世界经济转危为机、重返增长轨道的途径。

　　世界经济处于“最困难的时期”

　　《瞭望》：2009年全球经济形势会是怎样一个面貌？各主要经济体表现如何？国际金融危机能否见底？

　　祝宝良(国家信息中心经济预测部副主任)：全球经济已经开始衰退，低迷不振的态势有可能持续较长时间。

　　主要原因：一是金融危机还在继续向纵深发展，下一步会向信用卡、汽车消费贷款等金融领域蔓延；二是金融危机对实体经济的影响尚在扩散和发展；三是经历两年调整的美国房地产业仍然难以判断何时见底，而欧洲国家房地产市场正在步美国后尘，世界经济进入房地产调整的周期；四是世界经济复苏缺乏新的增长点。

　　甄炳禧(中国国际问题研究所研究员)：2009年的经济形势要比2008年更加严峻。发达国家像美国、欧盟、日本的经济衰退会进一步深化。新兴市场经济体虽然没有像发达国家那样明显衰退，但经济增长率也是进一步下滑。

　　不排除出现金融危机新高潮的可能，原因之一是此次金融危机的主要根源没有消除。比如说，金融危机的导火线是美国的房地产问题，如今房地产形势仍在下滑，没有出现好转迹象。另外，美国金融机构的窟窿还没有被堵住，很多金融衍生产品仍处于“消毒”过程中。

　　庄健(亚洲开发银行驻华代表处高级经济学家)：2009年显然比2008年要更差一些，因为2008年是矛盾暴露初期，主要在金融领域出了一系列问题，但现在是逐渐在实体经济中显现影响。尤其是美国、欧洲、日本三大经济体，2009年预测都是负增长。三大经济体同步陷入衰退，这是二战以来没有出现过的。2009年金融危机能否“见底”，我觉得还很难。

　　亚洲经历了1997、1998年的金融危机，十年来这些受上次金融危机冲击的国家都加强了金融监管，国内产业结构调整、财政方面的调整，十年来都没有停止，外汇储备比十年前增加很多，应对能力也要好得多了。亚行也发挥了一定作用，推动“清迈协议”，区域内合作，有一定的机制应对冲击。“清迈协议”逐渐发展到多边，成立“外汇储备池”，比较有效地解决了金融危机来了以后的应对问题。东南亚小国的应对能力是有限的，如果有那么一个组织，一个机制，大家都可以把积累的外汇储备放在里边，应对危机的能力，也会增强一些。

　　2009年亚洲不可避免要受到全球危机的影响，原来亚洲一直是全球的亮点，年增长7～8个百分点，现在看来至少要降低1～2个百分点，仅为5～6个百分点。但亚洲还是拉动全球经济非常重要的力量。

　　邹新(中国工商银行城市金融研究所副所长)：2009年尤其是上半年，可能是二战以来全球经济最困难的时期。全球主要发达经济体陷入全面衰退已成定局，而新兴市场经济体在经济增速明显放缓的同时，还将面临更多的风险。全球经济真正的寒冬还未到来。按照最乐观的估计，全球实体经济下滑可能也要到2009年底企稳，而步入复苏则需要更长的时间。

　　此次由次贷危机引发的金融危机甚至经济危机的程度之深、扩散之快，已超出绝大多数人的预期，加之其引发的全球经济结构等层面的深层次调整，其持续的时间也会长于此前的预期。

　　丁一凡(国务院发展研究中心世界发展所副所长)：2009年，金融危机不仅是继续发展，还会为后来，也就是2010年、2011年打下特别特别恶劣的伏笔。将来形势一旦稳定下来，美国“印钞票”政策的后果会显现出来，会出现全球性的通货膨胀。所以，现在担心的问题不仅是2009年金融危机会不会见底，更令人担心的是2010年、2011年可能会出现全球性恶性通货膨胀。

　　　国际金融市场“起伏动荡之年”

　　《瞭望》：在金融危机还难见底的背景下，2009年的国际金融市场将如何表现？美元的走向如何？

　　邹新：全球股市2009年可能呈现总体低位震荡、年底出现阶段性反弹、而上半年向下压力较大的格局。此外，黄金和原油价格也将宽幅震荡，大幅走高的可能性不大。

　　2009年尤其要密切关注美元走势，因为这关系到国际资金流向及我国境外资产的安全。正如我们在2008年初就不断提出的，美元贬值不具备可持续性，并预计其将在2008年三季度开始反弹。但雷曼兄弟破产后美元如此走强，仍超出我们预期。随着奥巴马新一轮大规模经济刺激政策导致赤字扩大，我们判断美元的这种走强从长期看同样不具有可持续性。2009年的总体态势可能是“先扬后抑”，但由于不确定性因素的广泛存在，美元汇率“先扬后抑”的具体时点存在较大变数，不排除美元较快进入贬值通道的可能，但大幅贬值的可能性在2009年不大。

　　在美国经济及全球经济走弱的背景下，美元却再次强势上扬，有力地体现了美元目前在国际货币体系中仍处于不可替代的位置，2009年如果美国经济先于欧洲经济及新兴市场经济企稳，美元继续走强将不可避免。最后想重点指出的是，2009年国际资本跨境游动将更趋频繁，这也会进一步加剧汇率波动。综合以上判断，美国国债收益率跌至历史新低后有望触底反弹。

　　甄炳禧：从股票市场来看，起伏的幅度还会比较大，但不会超过2008年的幅度。新兴市场的股市还是会随发达国家市场的震荡而波动，但幅度会相对2008年小一些。

　　从汇率方面来看，2009年汇市会进一步震荡。美元在所有经济都不景气的情况下，还会相对地对其他货币升值，特别是新兴市场国家货币兑美元恐怕还是会进一步贬值。围绕汇率之间的纷争会进一步加大。

　　丁一凡：国际金融市场是个非常动荡的市场，2009年会特别不安定，总体来说不好。不会出现前些年看到的金融市场不停上涨的情况，也不会出现2008年后半年那种直线下跌的情况，应该会是起伏动荡之年。

　　前一段时间，因为大家都去买美国短期国债，美元就升值了，但这不能反映长期趋势，仅是一种技术需求。如果爆发新的债务危机，美元还要跌。金融市场上各种货币兑换美元的汇率在2009年会有很大波动。

　　庄健：美国救它的经济、市场，其招数一个是财政上扩大开支，一个是美元贬值，发行更多美元。它的利率基本接近于零了，基本上是开动印钞机大量印货币了。最直接的后果就是美元泛滥、贬值。美元贬值对美国是好事，可以扩大出口，有效缓解国内矛盾，但对其他国家来说就不见得是好事。

　　非常时期的挑战与机遇

　　《瞭望》：在世界宏观经济不容乐观的情况下，对包括中国在内的新兴市场经济体而言有哪些挑战和机遇？

　　甄炳禧：新兴市场国家所面临的挑战比较严峻，而且会越来越明显。一、出口明显下降。2009年出口增长率会进一步回落，有些经济体甚至会出现负增长。二、新兴经济体股票市场会随发达国家股市的暴跌而暴跌，下跌幅度有可能超过发达国家。三、多数经济体会出现货币兑美元贬值，而且这个贬值2009年仍将继续。四、新兴经济体的资本会大幅减少，甚至大幅流出。这种情况的势头还可能继续加强。五、发达国家贸易保护主义继续抬头。经济衰退影响到发达国家的就业问题，为了保护国内就业机会，美国、欧洲恐怕要通过贸易保护手段，对新兴市场国家进口有所限制。另外，美国和新兴市场国家，特别是像中国这样的国家的汇率之争会进一步展开。

　　同样有不少难得的机遇。第一，虽然发达国家市场萧条导致进口需求下降，但由于新兴经济体的出口多为中低档产品，在经济衰退期间，发达国家对这些产品(日常生活用品)十分需要，所以抓住这样一个出口机遇，也是很有帮助的。第二，新兴经济体经济增长相对较高，所以他们本身也需要进口一些产品，这样也为包括中国在内的新兴经济体扩大彼此间的出口提供机会。第三，对于改革和建立国际金融体系有一定作用。2008年11月召开的20国集团金融峰会，不同于以往单纯以发达国家为主召开会议的形式，这次会议有许多发展中国家的参与。虽然改革国际金融体系的过程漫长，但我们应该抓住机遇，只要我们参与其中，就会逐步增加话语权和决策权，从而影响未来新的国际金融制度和规则的制定。

　　丁一凡：对中国来说，机遇可以说是最大的，因为我们手里有资本。中国有这么多外汇储备，又没有太多债务，现在资源价格又低，我们可以买。考虑到未来，这一轮通货紧缩结束以后，很可能会迎来通货膨胀，现在储备这些东西，对应对通货膨胀是非常有帮助的。这本身就是机遇。

　　中国还可以实施援助发展。援助发展实际上也是扩大市场。我们在帮助发展中国家、援助发展的同时扩大了市场需求，利用了外部市场，而且做好了对我国“负责任大国”的形象很有帮助。

　　祝宝良：挑战包括出口的困难、外资投资的减少和信心的削弱。

　　关于机遇，第一，中国出口导向的产业结构肯定要有调整。第二，在世界经济都处于衰退的时候，资源型产品的价格会相对稳定，进口产品的成本也会有所回落。第三，可以利用股市的低迷，购买他国资产。第四，人民币国际化。人民币相对于其他货币来说还是比较强势的，所受的影响较其他货币要小一些，而且人民币相对于美元来讲还是升值的，所以一些国家会运用人民币进行结算，尤其是周边的一些国家。而在这一方面不仅是对中国，对其他发展中国家都可以说是一种机遇。

　　加强协调合作是主调

　　《瞭望》：国际社会应该从哪些方面来着手避免世界经济形势的恶化？可能的新增长点在哪里？

　　甄炳禧：总的来说，要加强协调合作，这是主调。实际上也已经这样做了，从2008年以来，主要经济体已经联手向金融市场注入流动性，联手降息，出台重大经济复苏计划。现在主要经济体所采取的经济政策是很必要的，采取非常规做法，防止金融危机进一步深化。但是我担心，它会产生副作用，注入庞大的流动性会为通货膨胀埋下种子，过低的利率也会产生隐患。

　　同时，发达国家之间应该限制贸易保护主义。若是继续加强贸易保护，最终结果是在不利于新兴市场经济发展的同时，也不利于发达国家自身的经济恢复。

　　此外，国际社会应该改革不健全不合理的国际金融体制，从近期、中期、长期方面制定改革目标。近期，加强金融监管。中长期，增加发展中国家，特别是新兴大国在国际金融体系中的决策权和话语权。长期，建立多元化国际货币体系。当然改革国际货币体系是一个漫长的过程，还需要国际社会多方的努力。

　　新增长点会有一些，是不是很大的增长点不好说。下一个增长点有几种可能性：新能源、新材料如纳米技术和美国的生物技术。生物技术虽然没有形成像IT业那样庞大的规模，但在今后运用到医疗、卫生等方面，还是有广阔的发展空间。但是，这些增长点不可能很快形成拉动经济的需求。

　　庄健：这个问题很重要。实际上至少有两点。短期需要稳定预期，克服恐慌情绪。现在面临的比较大的问题，在媒体、高度发达的信息交流的情况下，许多情况是因为预期变坏造成的。这时候，市场本身弥漫悲观情绪，经济也在下行，政府很重要。政府必须出来，无论从财政、货币、舆论导向，都要做很多工作，改善大家的预期。政府积极应对这些问题，稳定市场情绪，才能把目前急剧下滑的局面止住。这是第一步。

　　第二步，要进行调整改革，这是中长期的。要重新考虑过度消费、银行监管的问题，必须改变。对中国来讲，要考虑如何强化挖掘内需，使得内需外需平衡拉动。

　　全球来说，清洁能源、先进科技，还有环保、节能减排，都是国际化趋势。这里有很多发展空间，国际合作有很好前景。发达国家经历了工业化阶段，已经到了后工业化阶段，清洁能源、节能环保等方面已经比较好。发展中国家，比如中国，工业化过程中如何与发达国家的技术相结合，也是一个增长点，虽然没有传统的来得快。这是一个中长期的过程。

　　短期可能还是在传统领域。国内的话，指望高科技的东西引领经济增长，可能性不大，虽然3G等通信技术会有一定拉动作用，“大头”还是各国有比较优势的产业，比如中国的制造业。三大经济体可能还是靠服务业。服务业涵盖了很多领域，这里面也有高科技，通讯技术、金融、保险、医疗、教育等都是他们比较有优势的。欧洲的飞机制造等，也有竞争优势。

　　丁一凡：要合作，不能“各人自扫门前雪”。贸易保护主义是走不出危机的，大家要有合作的态度，求同存异，尊重对方，平等待人，才能得到别人的理解同情。恰恰欧美国家的舆论令人担心，动不动就想把责任推到别人头上，这样别人怎么会愿意跟你合作呢？不合作能单独走出危机吗？我看不出来。他们习惯占领“道德高地”，指责别人，这次问题出在他们自己身上，还是这样，无助于解决问题。大家合作，才能共同走出困境。

　　祝宝良：当前，无论国际经济还是中国经济，正在经历着由上升期进入下行期的关键调整时期，因为大家都在采取救市的措施，非常时期各有非常的办法，比较统一的都是采取积极的财政政策和宽松的货币政策。

　　全球经济危机是全球的问题，当然要加强合作，产业调整也是全球化的调整。比如美国的汽车产业现在进入低迷，那么就应该向中国或者印度方面转移；而中国的纺织和家用电器应该向非洲国家转移。在转移的过程中消化了企业的过剩产能，带动社会甚至是全球的投资。

　　我认为在IT行业以后，全球新的经济增长点还找不到。当然各个国家情况不一样。像中国的增长点就很多，汽车、房地产、旅游、教育都可能成为增长点。

　　中国经济增长速度还会下降，经济调整将持续两三年甚至更长的时间。宏观调控政策应当根据新情况、新问题及时调整力度、节奏和重点，继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以保持经济平稳较快增长的目标，着力巩固和稳定外部需求，着力扩大内需特别是消费需求。在努力扩大政府投资的基础上，制定有利于促进增加房地产、汽车、家电、纺织等产品消费的政策，以便加快消化过剩产能，带动社会投资，“熨平”经济周期波动，把实际经济增长维持在8%左右，不使实际经济增长速度偏离潜在经济增长速度过多，以保持就业稳步增长。同时，要大力调整产业结构，鼓励教育、医疗、旅游、休闲、信息服务等产业发展，逐步把出口导向的产业结构调整为内需导向的产业结构。

　　邹新：首先需要各经济体政府进一步切实加大沟通、协调、合作力度，以创造“多赢”而非“多输”局面，尤其是加强对跨境资本过度流动的监管和引导。其次，应加大对高技术、环保等新兴行业的投入，利用经济下行期，实现产业结构调整和升级，为下一轮经济景气期的到来作好准备。